z6com尊龙12月12日消息，文化和旅游部党组书记、部长孙业礼在人民日报撰文《发展文化事业和文化产业（学习贯彻党的二十届四中全会精神）》，其中提到，健全文化产业体系。实施积极的文化经济政策，推动财政、税收、投资、金融、消费等方面政策协同和创新，加大政策激励和保障力度。把激发创新创造活力作为中心环节，加快完善文化管理体制和生产经营机制，培育优秀文化企业和品牌。实施重大文化产业项目带动战略，推进产业基础高级化、产业链现代化，促进文化产业持续健康发展。完善文化市场体系。加快构建统一开放、高效规范、竞争有序的文化市场，促进文化资源要素合理流动。提升文化市场服务质量，加快发展新型文化消费模式。引导规范网络文学、网络游戏、网络视听等健康发展，加强未成年人网络保护。推进文化和科技融合。探索文化和科技融合的有效机制，用互联网思维和信息技术改进文化创作生产流程，推动文化建设数智化赋能、信息化转型，加快发展新型文化业态。稳步推进人工智能等新技术应用，统筹好发展和安全。

z6com尊龙2022年对“中国英伟达”摩尔线程的提前押宝，让千亿游戏巨头世纪华通尝到了投资带来的丰厚“甜果”。

12月5日，摩尔线程正式登陆A股资本市场。据世纪华通12月10日发布的公告，截至公告披露日，因间接投资摩尔线程，预计将对公司第四季度的净利润产生6.4亿元的影响，这一金额占公司2024年度公司经审计归母净利润的一半以上。

而将视线聚焦至世纪华通本身，公司不久前也交出了一份亮眼的业绩答卷。今年前三季度，公司营收、归母净利润同比分别增长75.31%、141.65%，展现出强劲的发展势头。

事实上，世纪华通业绩能够实现如此强劲的增长，离不开旗下产品在市场上的火爆表现。

据悉，公司旗下点点互动打造的《WhiteoutSurvival》（国服《无尽冬日》）、《Kingshot》（奔奔王国）成为现象级爆款，两者占据出海手游收入榜前列，前者的全球累计收入更是突破35亿美元。

押宝“中国英伟达”，世纪华通投资收益暴增

12月10日晚间，游戏巨头世纪华通发布公告称，公司间接参股的摩尔线程已于12月5日在上交所科创板上市。

上市首日，摩尔线程的股价表现堪称惊艳，开盘股价便冲高至650元/股，涨幅达468.78%。

截至前述公告发布日（12月10日）收盘，摩尔线程的股价进一步攀升至735元/股，总市值逼近3500亿元大关。

截至12月11日收盘，摩尔线程股价突破940元大关，报收于941.08元/股，市值逼近4500亿元。

不过，12月12日，摩尔线程股价单日出现回落，跌至814.88元/股，但即便如此，公司市值仍高达3830亿元。

据世纪华通发布的公告，截至公告披露日，世纪华通全资子公司盛趣数盟持有国盛资本7.31%的份额，而国盛资本持有摩尔线程1958.87万股，占摩尔线程发行后总股本的4.17%。

根据企业会计准则相关规定，世纪华通对所持国盛资本的份额划分为"以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具"，并列报在"其他非流动金融资产"中。这一会计处理方式，使得摩尔线程上市后的股价变动能够直接反映在世纪华通的利润中。

以摩尔线程12月10日收盘价为基准初步估算，世纪华通所持份额预计对公司第四季度净利润影响金额达6.4亿元，约占2024年度公司经审计归母净利润的53%。

根据公司财报数据，去年，世纪华通实现营收226.2亿元，同比增长70.27%，实现归母净利润12.13亿元，同比增长131.51%。

雷达财经梳理发现，世纪华通对摩尔线程的投资大约可追溯至2022年。当年9月，世纪华通在发布的投资者关系活动记录表中提到，在元宇宙硬件生态上，公司及旗下的产业基金少数股权投资了光舟半导体和摩尔线程。

其中，摩尔线程致力于面向元计算应用的新一代GPU，构建融合视觉计算、3D图形计算、科学计算及人工智能计算的综合计算平台，建立基于云原生GPU计算的生态系统。

对于刚刚完成“摘帽”的世纪华通而言，摩尔线程此番上市给其带来的投资收益，短期内已为公司的业绩增长带来显著影响。

不过，世纪华通也在公告中特别提醒，摩尔线程上市后，受股票二级市场价格波动影响，公司所间接持有的摩尔线程股份的公允价值也会相应变动，对公司2025年度以及以后业绩影响存在不确定性。

三季报表现亮眼，营收净利润双增

雷达财经从世纪华通官网了解到，这家创立于2005年的企业，最初并非靠游戏业务起家，而是从汽车零配件业务开启创业征程。

天眼查显示，2011年，世纪华通成功在深交所挂牌上市，借此开启了在资本市场的逐梦之旅。

2014年，世纪华通敏锐地捕捉到互联网游戏产业的巨大潜力，于是毅然决然地向这一领域升级转型。

2018年1月，世纪华通成功将点点互动收入囊中，并发力海外游戏市场。据悉，点点互动是一家国际领先的集研发、发行及运营为一体的游戏公司。

2019年，世纪华通再度出手，豪掷298亿元完成对盛趣游戏（原盛大游戏）的并购，一举成为A股名列前茅的文化传媒板块上市公司。

经过多年的发展，世纪华通如今已构建起多元化的业务格局，涵盖互联网游戏、汽车零部件制造、人工智能云数据三大核心主营业务。同时，公司还积极拓展业务边界，涉足脑科学研究、人工智能和投资等多个领域。

据世纪华通不久前披露的三季报，公司近期业绩表现亮眼。财报显示，今年前三季度，世纪华通实现营收272.23亿元，同比增长75.31%；录得归母净利润43.57亿元，同比增长141.65%。

聚焦到第三季度，世纪华通的业绩表现同样可圈可点。该季度，世纪华通的营收成功突破百亿大关，规模接近国际知名游戏公司EA（Electronic Arts）的体量，收入规模排在全球游戏公司第六，且增速实现翻倍。

从盈利能力来看，前三季度世纪华通的毛利率为69.85%。截至第三季度末，公司的资产负债率为30.76%。

对于前三季度交出的这份业绩答卷，世纪华通解释称，营收和归母净利润的增长，主要系本期海外游戏业务保持快速增长趋势，国内游戏业务稳健上升所致。

同时，得益于本期游戏板块收入持续上升，运营效率提升加速应收款项回款，前三季度，世纪华通经营活动产生的现金流量净额同比增长81.33%至62.78亿元。

此外，华金证券在研报中提到，公司提交的摘帽申请于11月10日获批，并于11月12日撤销其他风险警示，简称由“ST华通”变更恢复为“世纪华通”。公司于12日发布公告，拟回购5-10亿元公司股份并注销，彰显管理层对公司内在价值的认同和对未来发展的信心，或对行业和板块估值形成有力支撑。

雷达财经注意到，截至12月12日收盘，世纪华通股价报17.2元/股，总市值1278亿元，年内累计涨幅超过234%。

高举出海大旗，打造“爆款”产品

世纪华通近期亮眼的业绩，离不开公司旗下产品的火爆表现。

据Sensor Tower不久前发布的2025年11月中国手游产品在海外市场收入排行TOP30榜单，点点互动旗下两款主打游戏《Whiteout Survival》（无尽冬日）和《Kingshot》（奔奔王国）继续包揽收入榜冠亚军，再次证明了其在海外市场的强大吸引力。

其中，《Whiteout Survival》凭借10月末的万圣节活动、11月下旬的感恩节活动，以及期间的“霜龙暴君 Frostdragon Tyrant”联盟对抗活动，持续点燃全球玩家热情，稳稳锁定11月收入榜冠军席位。

而《Kingshot》同样不甘示弱，在“双十一”促销活动“Double 11 Choice Packs Await!”以及感恩节活动的强势带动下，稳居收入榜第2名。

在11月25日的投资者交流会上，世纪华通透露，就公司的利润贡献而言，点点的利润约占比2/3，剩余1/3来自公司其他业务板块（如老产品运营）。

世纪华通还坦言，最早做这些产品的时候没有设定到这么高的目标，只依据市场数据做决策。今天已经超过过去很多纪录了，不太好说对市场的判断。

23年上线的游戏目前还在创新高，尚未观测到生命周期顶峰。奔奔王国在国内推进节奏不快，无尽冬日发行时处于小程序游戏红利期，而Kingshot(KS)还在破WhiteoutSurvival(WOS)海外的纪录，海外市场更大，用户更多。

国泰海通证券在研报中指出，公司游戏《WhiteoutSurvial》《无尽冬日》保持高流水，叠加买量成本边际下降，有望进一步释放业绩弹性，《Kingshot》凭借题材和玩法创新等差异化优势，仍将保持高增长态势，国服《奔奔王国》10月进入大推，有望带来流水的高增长。

在世纪华通看来，公司的核心优势在于研发、发行、运营揉合成—体的整体的体系能力及多年的营运积淀。经典长线产品生命力强是公司的显著优势。

世纪华通进一步指出，在没有爆款新品之前，公司对经典长线产品的持续投入及运营积攒了公司对长生命产品的运营经验，目前公司多款头部IP依旧保持稳健ARPU与用户粘性，生命周期远超行业平均水平。

同时，世纪华通称，公司新产品矩阵储备扎实、类型多样，赛道多样化是其追求的目标。休闲、SLG、ARPG、MMO、卡牌等多个方向全面推进，明年SLG和休闲两条产品线会进入“密集开花期”。

至于海外业务，世纪华通的海外业务市场占比持续提升，增长稳健。半年报显示，上半年，世纪华通外销的收入占比为52.06%，超过内销的47.94%。

在投资者交流会上，世纪华通表示，腾讯和网易占据了约3/4的国内市场，剩下1/4的国内市场竞争异常激烈。因此其认为，积极开拓海外市场是一条公司坚定要走、也已经走通的利润增长曲线，也是其与其他公司最大不同之处，“目前我们是中国出海收入第—的游戏公司”。

据世纪华通透露，《Whiteout Survival》和《Kingshot》海外市场二者收入规模相近，海外用户重合度大概是20%；国内的重合度可能要比海外更高一点，但是国内市场的不具备参考意义，二者体量差距太大，不具有可比性。

有关世纪华通的后续发展，雷达财经将持续关注。

z6com尊龙       2025年12月10日，游戏ETF（159869.SZ）收涨1.36%，成交6.90亿元。获融资买入7315.21万元，融资偿还5943.44万元，融资净买入1371.77万元，居可比基金首位。（数据来源：Wind）

       游戏ETF（159869.SZ），场外联接(A类：012768；C类：012769；D类：023715）。

z6com尊龙2025年，堪称游戏行业的大年。

上个年头，比惨成为行业的关键词，半数左右的游戏上市公司都面临业绩下滑或亏损的压力，迈入2025年之后，无论是头部的腾讯、网易、米哈游、世纪华通等，还是腰部的B站、巨人网络等，都交出可圈可点的答卷。

这意味着，行业的日子过得颇为滋润。

游戏公司支棱起来，是昙花一现还是拨云见日？否极泰来的背后，行业“二哥”之争为何更激烈了？网易守擂，未来胜算几何？

长青游戏当道

复苏，成为游戏行业2025年的关键词。

2025年1月至11月，游戏版号发放总数为1624个，单单11月就发放了184个，刷新单月历史记录，也超过2024年全年的1416个。

文娱产业分析师张书乐表示：“下发数量破纪录，恰恰是国产游戏精品化趋势进一步得到加强，质量提升后，过审概率提升的表现，国内游戏厂商在游戏精品化和游戏出海上全面进击，不再如过去那样靠山寨、换皮来广种薄收，而是深耕研发。”

一言以蔽之，游戏行业当下的复苏并非巧合，而是厚积薄发。

版号之外，长青游戏也功不可没。

所谓长青游戏，就是把游戏做透做深，让长板更长、短板更短，不惧与后入的新品同台竞技，经过时间考验之后可以争夺更多的存量用户、占据更大的存量市场。

《征途》《剑网3》《逆水寒》《王者荣耀》《和平精英》《梦幻西游》《天龙八部》等一系列长青游戏，凭借持久的活跃力与生命力成为长青游戏的代表。

更为重要的是，长青游戏与AI擦出火花，上演了“老树开花”。

譬如，游戏融入大模型将NPC智能化，《和平精英》的数字代言人吉莉、《逆水寒》的虚拟智慧生命体沈秋索，就是最典型的案例。

再譬如，《剑网3》为玩家提供了AI队友，以协助侠士进行战斗，如此副本通关更为容易，还可以避免被不靠谱队友拖后腿。

“游戏那点事Gamez”表示：“游戏是内容行业，有其客观的研发及成长周期，运气和风口或许可以带来短暂的爆发，但想要保持长青，就离不开：累积、沉淀和迭代。只有愿意通过不断研发新内容、运营上足够尊重玩家的团队，才能摸到‘长青’的门槛。”

由于长青游戏的比重较大，腾讯网易自然受益匪浅。

腾讯游戏2025年第三季度的营业收入为636亿元，同比增长23%，而去年同期增速为12.6%，增速几乎翻倍；网易游戏2025年第三季度的营业收入为233亿元，同比增长11.8%，而去年同期增速为-4%，增速由负转正。

此背景下，跨界之风再起。

以影视行业为例，光线传媒、邵氏影城、万维猫动画等纷纷入局，聚集的是互动影游这个细分赛道，以谋求撬动更大的市场空间。

网易遭遇围猎

跨界资本能掀起多大的风浪尚不得而知，唯一可以确定的是网易的竞争格局更严峻了。

相当长一段时间，网易一直稳坐游戏行业第二把交椅，此间虽然不乏挑战者，却均没有构成实质挑战。

直到米哈游崛起，才真正有了紧迫感。

随着米哈游的搅局，游戏赛道的竞争格局从双雄并立走向三足鼎立，以至于外界屡屡将米哈游与网易相提并论，游戏江湖第二把交椅会不会易主成为最大的悬念，令网易如鲠在喉。

当下，随着二次元游戏退潮，这个猜测也被画上了句号。

近一两年来，二次元游戏的生存状态愈发艰难，大多数产品只能上线短暂运营，之后就无疾而终了，“强者恒强、弱者恒弱”的现象肉眼可见。

如此一来，二次元游戏卷不动，成为行业的共识。

于是乎，二次元游戏市场实际销售收入呈现萎缩的势态，即便进入2025年也未能改变，不复昔日的荣光。

作为二次元游戏的翘楚，虽然米哈游2025年依然坚挺，却不是网易的唯一挑战者了，点点互动与柠檬微趣后来居上。

之前，点点互动名不见经传，直到祭出红遍全球的《无尽冬日》之后，才摇身一变成为行业的头部玩家，如今手握《无尽冬日》《奔奔王国》两大全球爆款，足以与网易游戏矩阵分庭抗礼。

至于柠檬微趣，则是一家专注休闲游戏公司，凭借《宾果消消消》而名声大噪，却因青黄不接一度备受质疑，又借助《浪漫餐厅》《梦幻旅行》重回主流视野，眼下成为休闲游戏赛道不可忽视的一股力量。

Sensor Tower的数据显示，2025年11月中国手游发行商全球收入总榜，腾讯、点点互动、柠檬微趣与网易位居前四。

米哈游不再是唯一的挑战者

这意味着，网易须以一对三。

复盘来看，点点互动与柠檬微趣双双上位，与站上小游戏的“风口”息息相关。

鉴于此，2025年腾讯、B站等纷纷将旗下的拳头产品进行小游戏化，哪怕是誉为“国民游戏”的《王者荣耀》也未例外，选择拥抱新时代。

点点互动的《无尽冬日》，无疑是其中的佼佼者。

“游讯先锋”表示：“把传统硬核SLG包装搞成了小游戏，以前玩SLG需要研究各种数值、兵种克制，新手根本玩不转，但《无尽冬日》前期就是简单的建造和收集，等玩家上手了再慢慢引入复杂的玩法。”

而休闲游戏与小游戏天然契合，柠檬微趣的《浪漫餐厅》《梦幻旅行》自然也是微信小游戏畅销榜Top 100的常客。

值得一提的是，B站、巨人网络等老牌游戏厂商，也成为潜在的对手。

搜打撤赛道一直被誉为硬核游戏赛道，常年由腾讯网易等海内外游戏巨头把持，B站旗下的《逃离鸭科夫》将趣味卡通与搜打撤融为一体，成为Steam平台2025年屈指可数的现象级游戏之一。

而2025年上线的《超自然行动组》将中式恐怖与搜打撤结合，吸引女玩家入坑，一改搜打撤以男玩家为主的传统印象，也成为巨人网络市值飙升近3倍的关键所在。

换而言之，传统搜打撤市场被撕开了一个缺口，中小游戏厂商通过品类创新有了更大的势能，这对同样将搜打撤视为重要增长极的网易而言，可不是一个好消息，毕竟前有腾讯这个标兵，后有B站、巨人网络等一干追兵。

事实上，网易在2025年通过反腐、裁员、调整、聚焦等一系列打法，有了脱胎换骨的气象，《梦幻西游》《第五人格》《蛋仔派对》《燕云十六声》等新老游戏全面开花，若非如此或许已败下阵来。

那么，网易接下来要更努力了。